ＦＲＢ、11・12月に0.25％利下げへ　より早期に中立金利接近か＝調査

［２０日　ロイター］ - ロイターが実施したエコノミスト調査によると、米連邦準備理事会（ＦＲＢ）は１１月と１２月にそれぞれ０．２５％ポイントの利下げを実施することが見込まれている。

調査ではエコノミスト１０７人中８６人が、１１月と１２月の会合で０．２５％ポイントの利下げが行われ、ＦＦ金利は年内にあと計０．５０％ポイント低下すると予想した。

その他１６人は計０．７５％ポイント、５人は計０．２５％ポイントの利下げを見込んだ。

ＦＲＢは今週開催した連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）で、フェデラルファンド（ＦＦ）金利の誘導目標を０．５０％ポイント引き下げた。利下げは４年半ぶり。

同時に公表されたＦＲＢ当局者による金利・経済見通しでは、年内にさらに０．５０％ポイント、２０２５年に計１％ポイント、２６年には計０．５％ポイントの追加利下げを見込んだ。また、２６年末時点の政策金利は２．９％で中立金利に達すると予想された。

エコノミストの間では、来年秋ごろまでに中立金利に近づくという見方が台頭している。

ゴールドマン・サックスの米国チーフエコノミスト、デビッド・メリクル氏は、９月会合での大幅利下げと大半の当局者が２５年の利下げペース加速を見込んだことで「緊急性の高まり」が示唆されたと指摘。「より長期にわたる連続利下げが最も可能性の高い道筋となる」とし、「ＦＲＢが来年利下げペースを加速させるという予測を修正し、２４年１１月─２５年６月まで０．２５％ポイント刻みの利下げが連続で実施され、その時点でＦＦ金利はわれわれのターミナルレート予想の３．２５─３．５０％に達する」という見通しを示した。

ＴＤセキュリティーズのオスカー・ムニョス氏も、ＦＲＢの二大責務双方の達成で進展を遂げる中、「われわれの見通しに対する最大のリスクは、ＦＲＢ当局者が現在見込んでいるよりも早期に中立的なスタンスに戻ることだ」と述べた。

また、バークレイズのシニア米国エコノミスト、ジョナサン・ミラー氏は、８月に４．２％だった失業率が「４．４％を超えない限り、０．２５％ポイント利下げを実施する可能性が高く、さらなる積極的な利下げを行うには、ハードルはかなり高い」という見方を示した。