【米国株ウォッチ】Visaの株価は今年ほぼ動かず、年後半の見通しは？
Visaの株価はS&P500を下回る動きを見せており、目標株価は現在の株価よりも15％低い水準に設定されている。
過去3年間の株価パフォーマンスを見ると、Visaの株価は力強い上昇を示しており、直近の決算では利益は上回ったものの、収益は下回った。
現時点での予想では、Visaの第4四半期の収益は順調な推移をたどり、通年での収益は予測を上回る見通し。
S&P500種株価指数が年初来で12％上昇したのにも関わらず、Visa（ビザ）の株価（ティッカーシンボル：V）は今年ほぼ動いていない。比較として、Visaの同業であるマスターカードは年初来で5％上昇した。
私たちはVisaの目標株価を305ドルとしており、これは米国時間8月14日現在の株価261ドルよりも約15％低い水準だ。
■過去3年間の株価パフォーマンス
Visaの株価は、2021年1月初旬につけた215ドルから、現在の261ドル前後という水準まで、約20％の力強い上昇を示している。過去3年間それぞれのリターンを見ると、2021年は0％、2022年はマイナス3％、2023年は26％だった。これに対し、S&P500のリターンは2021年に27％、2022年にマイナス19％、2023年に24％であり、Visaのリターンは2021年にS&P500を下回った。
■直近の決算動向
Visaが直近発表した2024年第3四半期の業績では、利益は市場予想を上回ったが、収益はそれを下回った。純収入（収入から顧客インセンティブを差し引いたもの）は前年同期比10％増の89億ドル（約1兆3118億円）で、サービス収入の8％増、データ処理収入の9％増、国際取引収入の同程度の増加などが牽引した。主な経営指標を見ると、決済件数は前年同期比7％増、処理件数は同10％増、クロスボーダーは同12％増であった。費用の面では、当四半期の営業費用は前年同期比で4％減少した。その結果、当期純利益は前年同期比17％増の48億7000万ドル（約7177億円）となった。
第3四半期までの累計収益は、前年同期比9％増の263億ドル（約3兆8762億円）だった。これはデータ処理収入が12％増加し、国際取引収入とサービス収入がともに9％増加したことによる。さらに、同期間中、収益に占める営業費用の割合が減少したため、純利益は前年同期比15％増の144億3000万ドル（約2兆1268億円）となった。
私たちは、今後発表される第4四半期の収益も同様のトレンドを描き、通年での収益は358億3000万ドル（約5兆2804億円）に達すると予想している。また、調整後の純利益は201億ドル（約2兆9620億円）に達すると予想した。その年間純利益を1株あたりに換算したEPSは9.88ドルとなり、その数字に31倍弱のPER（株価収益率）を掛け合わせ、冒頭で述べた目標株価の305ドルを算出した。
