株をやるなら知らなきゃヤバい！ キャッシュフローの読み方をゼロから解説
個人投資家の間で大きな支持を集めるベストセラー『株トレ 世界一楽しい「一問一答」株の教科書』、待望の続編『株トレ ファンダメンタルズ編』が発売された。
前作はチャート分析がテーマだったが、今作では企業の業績や財務の読み方をわかりやすく解説する。
著者は、ファンドマネジャー歴25年、2000億円超を運用してTOPIXを大幅に上回る好実績をあげたスペシャリストの窪田真之氏。
本稿では本書から特別に一部を抜粋して紹介する。
投資の実力を磨く『株トレ』に挑戦。C社の1年間の企業活動に関する問題の回答例を提供。
営業CF、投資CF、フリーCF、財務CFについてのヒントと正解も掲載されている。
個人投資家の間で大きな支持を集めるベストセラー『株トレ 世界一楽しい「一問一答」株の教科書』、待望の続編『株トレ ファンダメンタルズ編』が発売された。前作はチャート分析がテーマだったが、今作では企業の業績や財務の読み方をわかりやすく解説する。著者は、ファンドマネジャー歴25年、2000億円超を運用してTOPIXを大幅に上回る好実績をあげたスペシャリストの窪田真之氏。本稿では本書から特別に一部を抜粋して紹介する。
● 投資の実力を磨く『株トレ』に挑戦
C社の1年間の企業活動は、次のような内容でした。
営業CF、投資CF、フリーCF、財務CFはそれぞれいくら？
次の①～④から選んでください。
①20億円 ②10億円 ③▲10億円 ④▲30億円
※ここでは売上はすべて現金収入、売上原価はすべて現金支出と仮定しています。
● 【ヒント】それぞれのキャッシュフローの意味
営業CF 本業で得られるキャッシュフロー。たとえば小売業の場合、店舗からあがる収入から、商品の仕入れや販売・管理にかかる支出などを差し引いたものが営業CFです。
投資CF 設備投資などで出ていくキャッシュフロー。設備投資や株式などへの投資で出ていくお金が、投資CFのマイナス項目です。
フリーCF 営業CFから投資CFを引いた残りがフリーCFです。企業活動を続ける間、手元に残る「自由に使えるキャッシュ」という意味です。
財務CF 企業の財務活動で得られるキャッシュフローのこと。手元の現金が増える場合、財務CFはプラス、手元の現金が減る場合、財務CFはマイナスになります。
・100億円借金をすると、財務CFは＋100億円
・借金を10億円返済すると、財務CFは▲10億円
● 正解は…
正解は、次の通りです。
・営業CF ①20億円
・投資CF ④▲30億円
・フリーCF ③▲10億円
・財務CF ②10億円
営業CFは、「売上高－売上原価と販管費」ですので、20億円となります。
投資CFは、設備投資による現金支出ですので、▲30億円です。
● フリーCFを計算する
C社のフリーキャッシュフローは、次の通り計算できます。
フリーCFは▲10億円、つまりキャッシュが10億円不足しています。
● トータルCFを計算する
C社は不足したキャッシュを銀行借り入れでまかないました。
フリーCFのマイナスを財務CFでまかない、トータルCFはゼロとなりました。
借金が10億円増えましたが、現金は増えも減りもしません。
（本稿は、『株トレ ファンダメンタルズ編』から抜粋・編集したものです。）
