装置メーカー4社が上方修正…半導体投資の回復鮮明も、「AI頼み」続く
半導体装置メーカーの業績予想が上方修正されるなど、半導体投資の回復が鮮明になってきている。AI関連の需要が強まり、ロジックやメモリーの先端品への投資が伸びている。
一方で、産業機器向けの投資は在庫調整が長引く一方、民生品向けの需要は回復している。中国向け投資の割合は低下傾向にあり、リスク要因も考慮されている。
半導体投資は現状、AI関連が主要なけん引力であり、これがしばらく続く状況である。
半導体投資の回復が鮮明だ。5月までに2025年3月期連結業績予想を公表していた大手半導体装置メーカーの中で、東京エレクトロンなど4社が業績予想を上方修正した。生成人工知能（AI）のブームを受け、ロジックやメモリーの先端品を中心に受注が伸びたためだ。一方、産業機器向けなどは在庫調整が長引き、デバイスごとに投資回復の濃淡がある。25年もこの傾向は続きそうで、半導体投資は「AI頼み」の状況だ。
業界では半導体投資の回復時期は「24年後半」という意見が大半だったが、想定以上に生成AI関連の需要が強いことから業績予想の上方修正に動いた。
東京エレクトロンは25年3月期連結業績予想を5月公表時点から売上高で4・5％、営業利益では7・7％引き上げた。河合利樹社長は「顧客の投資計画の前倒しに加え、AI関連のロジックとメモリーでの追加投資があった」と上方修正の要因を説明した。25年3月期連結決算は売上高や営業利益などで過去最高を見込む。
アドバンテストも4月公表の予想から売上高で14・3％引き上げた。複雑なAI関連の半導体が増え、テスト需要の急速な伸びを見込む。グループ最高経営責任者（CEO）のダグラス・ラフィーバ氏は「定量的には言えないが、市場はアップサイクルに入っている。1年で止まるとは思えない」と自信を見せる。そのほか、通期予想を上方修正したSCREENホールディングス（HD）と芝浦メカトロニクスもAI需要の恩恵を受けた。
また、「スマートフォンやカメラなどの動きが出ている」（半導体商社）と民生品向けでも回復が見られる。
一方、ここ数年市場をけん引してきた中国向けの割合は低下する。東京エレクトロンは「4―6月期がピークと見ている。産業機器など成熟世代への投資は一巡した」としている。KOKUSAI ELECTRICは中国の需要は今後数年続くとみるが、輸出規制などのリスクを勘案し、下半期はシェアが低下すると想定する。塚田和徳専務執行役員は「輸出規制などがなければ、通期予想が上振れる可能性がある」と展望を述べた。
そのほか、車載や産業機器向けでは在庫調整が長引いており「需要回復は時間を要する」（アドバンテスト）。
一見好調に見える半導体投資だが「AI以外に投資をけん引するアプリケーションはない」（業界関係者）との声も聞かれる。半導体投資は「AI頼み」の状況がしばらく続く。
