ウォール街の平穏な一年に影、最大の市場の救世主に頼れず
ウォール街は株高の脅威に備え、ビッグテックに避難。同時に、景気減速や金融政策リスクに対する不安が広がっている。
米雇用統計の低調や企業の成長懸念などが市場の不安を増大させ、投資戦略に影響を与えている。
運用担当者は株安から危機までのリスクに備え、市場の未来を慎重に見据えている。
（ブルームバーグ）： 何年もの間、ウォール街は全てを把握していた。株高が脅かされれば、ビッグテックのセーフティートレードになだれ込む。景気減速を心配しているなら、米金融当局が助けてくれる。
運用担当者はもはや、こうした市場の救世主に賭けることはできない。資産全般が今年一番の波乱に見舞われた今週、かつては信頼できた取引戦略が台無しになったからだ。
２日発表された７月の米雇用統計が低調だったことで、今後の景気下降リスクが浮き彫りとなった。債券市場は、パウエル米連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）議長の景気抑制的な金融政策スタンスが政策ミスとなる恐れがあるとの明確な警告を発している。2024年の人工知能（ＡＩ）ブームを巡っては、注目された決算が期待外れとなり、米企業の多くにとって積極投資がまだ実を結んでいないとの新たな懸念で揺らいでいる。
米失業率またも上昇、雇用者数は予想以上に減速-９月利下げ固まる
６月まで猛烈な値上がりを見せていた大手テクノロジー株などの「マイティーテック」は調整局面に突入した。１カ月足らずで約３兆ドル（約440兆円）相当の時価総額が失われた。長く落ち着いていたトレーダーの不安を示す指標も２年ぶりの高水準に急上昇した。
これは、壮大なリスクテークの１年における変動の大きい一週間に過ぎず、米金融当局も１カ月分のデータに過剰反応しないようにしている。だが、運用担当者らは今、軽度の株安から本格的な危機まで、あらゆるリスクを突如ヘッジしている。超大型株で最も人気のあるトレンドに乗り、多額の利益を上げてきたファンドマネジャーは打撃を受けている。
ＪＰモルガン・アセット・マネジメントのポートフォリオマネジャー、プリヤ・ミスラ氏は「われわれは皆、米利下げが遅過ぎる、あるいはゆっくり過ぎるリスクに対処することになるだろう。全ての資産クラスはそれを反映すべきだ」と指摘。「市場は先を見据えており、米経済がトレンドを下回る成長に陥る恐れがあるという非常に現実的な危険を認識している」と語る。
